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Politique de vote aux assembléesmontbleu finance /

montbleu finance est une société de gestion de portefeuille pratiquant une gestion opportuniste et discrétionnaire. L’élément déterminant du processus d’investissement repose sur une notation développée en interne par montbleu finance basée sur les 5 critères cumulatifs suivants : la qualité du management de la société, la qualité de sa structure financière, la visibilité sur les futurs résultats de la société, les perspectives de croissance de son métier et l’aspect spéculatif de la valeur. Les valeurs de la zone européennes constituent l’essentiel de l’univers d’exposition de la gestion des OPCVM de montbleu finance. Le fonds montbleu Terra est un fonds actions sans contraintes géographiques. Il peut être investi dans des valeurs américaines ou asiatiques.

Organisation de l’exercice des droits de vote

Une personne de montbleu finance nommément désignée est en charge de :

  • Consulter les annonces de tenue d’assemblées des sociétés détenues par les OPCVM, ainsi que les projets de résolutions ;
  • Soumettre ces recommandations au gérant responsable de l’OPCVM pour validation ;
  • Instruire les votes du gérant selon le mode d’exercice qu’il aura choisi.

Dans le cas où l’assemblée concerne une valeur détenue par plusieurs OPCVM de montbleu finance, une réflexion collective est engagée dans le but de dégager un vote unique pour l’ensemble des portefeuilles gérés par montbleu finance. montbleu finance vote en principe pour les valeurs dépassant le seuil des 3% de détention sur l’ensemble des OPCVM mais aussi en fonction de l’encours global des dits OPCVM pour autant qu’elle reçoive la documentation relative à ce vote en temps voulu de la part du dépositaire ou de l’émetteur.

En ce qui concerne les entreprises étrangères, montbleu finance tient compte des difficultés pratiques et du coût du vote.

Les principes généraux de la politique de vote

L’attention sera focalisée sur les points suivants :

  • les décisions entraînant une modification des statuts,
  • l’approbation des comptes et l’affectation du résultat,
  • la nomination et la révocation des organes sociaux,
  • les conventions dites réglementées,
  • les programmes d’émission et de rachat de titres de capital,
  • la désignation des contrôleurs légaux des comptes.

Tout autre type de résolution spécifique que montbleu finance souhaite identifier

Les actions françaises

montbleu finance tient compte des recommandations de l’Association Française de Gestion (AFG).

Les conflits d’intérêts

montbleu finance assure par une stricte séparation des métiers la prévention d’éventuels conflits d’intérêts.

Le mode d’exercice des droits de vote

montbleu finance privilégie une présence physique aux assemblées générales dans la mesure du possible, en particulier pour les entreprises les plus pondérées dans les fonds. Les gérants votent sinon par correspondance quand ils ne peuvent s’y rendre physiquement.

Les gérants de montbleu finance focaliseront particulièrement leur attention sur les comportements d’entreprise suivants : la continuité du discours, la convergence des intérêts des dirigeants avec ceux des actionnaires minoritaires et enfin la relation de confiance avec le management de l’entreprise concernée. Dans le cas où l’égalité de traitement des actionnaires minoritaires n’est pas respectée, montbleu finance votera systématiquement contre les résolutions bafouant toute égalité de traitement.

montbleu finance tient à la disposition de tout porteur de part d’OPCVM qui en fait la demande, l’information relative à l’exercice, par la société de gestion de portefeuille, des droits de vote sur chaque résolution présentée à l’assemblée générale d’un émetteur. En absence de réponse par montbleu finance, le silence sera interprété comme indiquant que la société de gestion a voté conformément aux principes posés dans la politique de vote et aux propositions du directoire ou du conseil d’administration de la société émettrice.

Rapport sur la politique de droit de vote pour l’année 2018

Au 30/04/2019, sur les valeurs détenues par les Fonds Communs de Placement, les valeurs représentant plus de 1,0% de l’ensemble des OPCVM sont La Française de l’Energie (1,76%), Hermès international (1,47%), Oeneo (1,38%), Aubay (1,36%), LNA Santé (1,33%), Fountaine Pajot (1,19%), L’Oréal (1,15%), Kering (1,14%), SMCP (1,11%), PVL (1,10%), LVMH (1,09%), Le Bélier (1,00%).

Toutefois, montbleu finance a voté à plusieurs reprises au cours de l’année, en se concentrant sur des valeurs vouées à être détenues à long terme par les FCP.

Vote par correspondance

Vote à l’AG de VERGNET le 17/05/2018.
Détention de 65 300 titres dans montbleu Terra.
Acceptation de toutes les résolutions sauf les résolutions 12,13,14 et 16.

Vote à l’AG de DEVOTEAM le 18/05/2018
Détention de 2 418 titres dans montbleu Sherpa.
Pouvoirs donnés au président de l’Assemblée Générale

Vote à l’AG de MAISONS France CONFORT le 23/05/2018
Détention de 3 000 titres dans montbleu Sherpa.
Pouvoirs donnés au président de l’Assemblée Générale

Vote à l’AG de HAULOTTE le 29/05/2018
Détention de 24 715 titres dans montbleu Sherpa.
Pouvoirs donnés au président de l’Assemblée Générale

Vote à l’AG de MGI COUTIER le 30/05/2018
Détention de 26 000 titres dans montbleu Sherpa.
Acceptation de toutes les résolutions.

Vote à l’AG de LEGRAND le 30/05/2018
Détention de 650 titres dans montbleu Cordée.
Pouvoirs donnés au président de l’Assemblée Générale

Vote à l’AG de ALBIOMA le 30/05/2018
Détention de 3 452 titres dans montbleu Terra.
Pouvoirs donnés au président de l’Assemblée Générale

Vote à l’AG de VISIATIV le 31/05/2018
Détention de 300 titres dans montbleu Sherpa.
Acceptation de toutes les résolutions à l’exception des résolutions 9,10,11.

Vote à l’AG de ROBERTET le 05/06/2018.
Détention de 161 titres dans montbleu Sherpa, de 370 titres dans montbleu Etoiles et de 224 titres dans montbleu Terra.
Pouvoirs donnés au président de l’Assemblée Générale.

Vote à l’AG de LNA SANTE le 20/06/2018.
Détention de 11 256 titres dans montbleu Sherpa et de 400 titres dans montbleu Etoiles.
Pouvoirs donnés au président de l’Assemblée Générale

Vote à l’AG de DLSI le 22/06/2018
Détention de 10 010 titres dans montbleu Sherpa.
Pouvoirs donnés au président de l’Assemblée Générale

Présence et vote à l’assemblée générale

Vote à l’AG de TRIGANO le 07/01/2019.
Détention de 5 601 titres dans montbleu Sherpa, 300 dans montbleu Cordée.
Charles Poinsinet de Sivry présent. Acceptation de toutes les résolutions.

Vote à l’AG de FOUNTAINE PAJOT le 27/02/2018.
Détention de 5 336 titres dans montbleu Sherpa et de 1 300 titres dans montbleu Etoiles.
Bastien Commet présent. Acceptation de toutes les résolutions, sauf les résolutions 11 et 13.

Vote à l’AG de PVL le 30/03/2018.
Détention de 43 854 titres dans montbleu Sherpa.
Charles de Sivry présent. Acceptation de toutes les résolutions.

Vote à l’AG de KERING le 26/04/2018.
Détention de 850 titres dans montbleu Etoiles et de 380 titres dans montbleu Cordée.
Vladimir Panier présent. Acceptation de toutes les résolutions.

Vote à l’AG de INTERPARFUMS le 27/04/2018.
Détention de 8000 titres dans montbleu Etoiles et de 1 900 titres dans montbleu Cordée.
Bastien Commet présent. Acceptation de toutes les résolutions.

Vote à l’AG de AUBAY le 15/05/2018.
Détention de 14 373 titres dans montbleu Sherpa.
Bastien Commet présent. Acceptation de toutes les résolutions.

Vote à l’AG de INGENICO le 16/05/2018.
Détention de 1 850 titres dans montbleu Cordée.
Vladimir Panier présent. Acceptation de toutes les résolutions.

Vote à l’AG de LE BELIER le 17/05/2018.
Détention de 9 885 titres dans montbleu Sherpa.
Bastien Commet présent. Acceptation de toutes les résolutions.

Vote à l’AG de DIRECT ENERGIE le 29/05/2018.
Détention de 22 490 titres dans montbleu Sherpa.
Charles de Sivry présent. Acceptation de toutes les résolutions, à l’exception des résolutions 18,19,20,21 et 23.

Vote à l’AG de VOYAGEURS DU MONDE le 30/05/2018.
Détention de 1 000 titres dans montbleu Etoiles et de 2000 titres dans montbleu Sherpa.
Charles de Sivry présent. Acceptation de toutes les résolutions.

Vote à l’AG de INFOTEL le 31/05/2018.
Détention de 10 000 titres dans montbleu Sherpa.
Charles de Sivry présent. Acceptation de toutes les résolutions.

Vote à l’AG de TOTAL le 01/06/2018.
Détention de 400 titres dans montbleu Cordée.
Charles Poinsinet de Sivry présent. Acceptation de toutes les résolutions.

Vote à l’AG de HERMES le 05/06/2018.
Détention de 196 titres dans D. Fi, de 1 250 titres dans montbleu Etoiles, de 425 titres dans montbleu Cordée.
Sophie Fournet présente. Acceptation de toutes les résolutions, sauf abstention à la 13ème résolution.

Vote à l’AG de DERICHEBOURG le 07/06/2018.
Détention de 10 800 titres dans montbleu Terra, de 1 600 titres dans montbleu Cordée
Charles de Sivry présent. Acceptation de toutes les résolutions.

Vote à l’AG de PASSAT le 12/06/2018.
Détention de 15 000 titres dans montbleu Sherpa.
Charles de Sivry présent. Acceptation de toutes les résolutions.

Vote à l’AG de SRP GROUPE le 14/06/2018.
Détention de 17 000 titres dans montbleu Cordée et de 30 766 dans montbleu Sherpa.
Vladimir Panier présent. Acceptation de toutes les résolutions.

Vote à l’AG de ECOSLOPS le 14/06/2018.
Détention de 4 729 titres dans montbleu Terra.
Bastien Commet présent. Acceptation de toutes les résolutions.

Vote à l’AG de SMCP le 18/06/2018.
Détention de 10 000 titres dans montbleu Etoiles.
Sophie Fournet présente. Acceptation de toutes les résolutions sauf les 22,23,24 et 25, relatives aux possibilités d’effectuer des augmentations de capital, avec suppression de DPS ;

Vote à l’AG de ESSO le 20/06/2018.
Détention de 4 500 titres dans montbleu Sherpa et de 799 titres dans montbleu Terra.
Charles de Sivry et Bastien Commet présents. Acceptation de toutes les résolutions

Vote à l’AG de SQLI le 22/06/2018.
Détention de 11 339 titres dans montbleu Sherpa.
Charles de Sivry présent. Acceptation de toutes les résolutions.

Vote à l’AG de Le Tanneur le 27/06/2018.
Détention de 8 646 titres dans montbleu Etoiles.
Vladimir Panier présent. Acceptation de toutes les résolutions.

Vote à l’AG de Barbara Bui le 29/06/2018.
Détention de 5 646 titres dans montbleu Etoiles.
Sophie Fournet présente. Acceptation de toutes les résolutions sauf la 13 (augmentation de capital réservée aux salariés avec suppression du droit préférentiel de souscription).

Vote à l’AG de JACQUES BOGART le 29/06/2018.
Détention de 13 000 titres dans montbleu Sherpa.
Charles de Sivry présent. Acceptation de toutes les résolutions.

Vote à l’AG de REMY COINTREAU le 24/07/2018.
Détention de 1 100 titres dans montbleu Cordée.
Charles Poinsinet de Sivry présent. Acceptation de toutes les résolutions.

Vote à l’AG de La Française de l’Energie le 07/12/2018.
Détention de 30 000 titres dans montbleu Sherpa et de 5 367 titres dans montbleu Etoiles.
Charles de Sivry et Bastien Commet présents. Acceptation de toutes les résolutions.

montbleu finance tient à la disposition de tout porteur de part d’OPCVM qui en fait la demande, l’information relative à l’exercice, par la société de gestion de portefeuille, des droits de vote sur chaque résolution présentée à l’assemblée générale d’un émetteur.

montbleu finance estime :

  • Avoir respecté les principes fixés dans le document « politique de vote ».
  • Ne pas avoir rencontré de situation de conflits d’intérêts lors de l’exercice des votes attachés aux titres détenus par les OPCVM qu’elle gère.

 

Charles Poinsinet de Sivry                                         Sophie FOURNET
Analyste/Gérant                                                            Présidente de Montbleu Finance